根據國際清算銀行的測算，3月份，人民幣名義有效匯率為98.9，較上月貶值了1.19%，為2006年6月以來的最大貶幅。這也與當月人民幣對美元的大幅升值形成鮮明對比。

　　當月，人民幣對美元升值1.24%，但對歐元和日元分別貶值2.71%和3.34%。

　　上述對比顯示，人民幣匯率表面上的快速升值是由美元匯率快速貶值導致的。3月份，美元指數下跌了2.59%，對歐元和日元分別下跌3.77%和4.17%。今年一季度，人民幣名義有效匯率升值0.06%，同期人民幣對美元的雙邊匯率升值了4.07%。

　　國際清算銀行同時公布的數據還顯示，3月份，人民幣實際有效匯率大幅貶值了3.13%，為2004年12月以來的最大跌幅，除了名義匯率的貶值外，暗示3月份我國相對通脹水平有所下降。(張曙東)