隨著油價下滑，美元有望企穩，外匯市場形勢發生急劇轉變。在這種情況下，投資者宜對手中的外匯資產進行重新配置，在分散幣種理財的前提下，可增加美元的比重，而相應降低澳元、英鎊等高息貨幣的比重。

　　最近，由于油價大幅下跌，各國央行的貨幣政策回旋余地加大，新西蘭元、澳元等高息貨幣出現利率下調的跡象，在美元利率有望觸底反彈的情況下，如果商品價格持續回落，而高息的商品貨幣與美元之間的利差又收窄，將對這些貨幣匯率造成致命打擊。在此情況下，購買澳元等高息貨幣理財產品風險加大，所獲得的利息收入可能不抵匯率貶值帶來的損失，投資者目前應謹慎對待澳元等高息貨幣理財產品。

　　在過去一年里，在美元利率不斷下調，美元匯率“跌跌不休”的情況下，澳元、新西蘭元利率不斷上調，而匯率也從商品價格的上漲中獲得了不少好處，購買了澳元等高息貨幣理財產品的投資者不但賺取了利差，而且賺取匯差，收益頗豐。

　　7月15日，中國銀行在今年1月發行的一款半年期澳元理財產品和一款半年期美元理財產品同時到期，其中澳元理財產品收益率為5.8%，而美元理財產品收益率為5.3%。由于在自1月15日至7月15日的半年時間里，澳元兌美元匯率也由0.8806上漲至7月15日的0.9848，漲幅達11.8%，當時在中行購買外匯理財產品的投資者，購買澳元產品比購買美元產品的收益率可高12%左右。

　　最近，外匯市場的匯率形勢卻發生了急轉直下的轉變，受商品價格下跌和降息預期的雙重打壓，澳元匯率急劇下降，自7月15日創下25年新高以來，澳元匯率已由0.9848下跌至昨日下午的0.9114，20多天里跌幅達7.45%。

　　商品價格如再跌將打擊澳元

　　目前，由于澳元基準利率高達7.25%，比美元2%的基準利率高出5.25個百分點，國內銀行發售的外匯理財產品中，澳元產品的收益率仍然具有較大的優勢。

　　不過后市方面，由于匯率和利率走勢預期正由過去一年的不利美元轉而有利美元。澳元利率仍然不容樂觀。一方面，從利率看，美元年內加息的預期雖然降溫，但是市場公認美元利率已經觸底，并且可能在明年第一季度開始進入加息周期。而與此同時，新西蘭、澳大利亞等通過高利率實行緊縮貨幣政策的國家，近期經濟形勢惡化，央行企圖通過放松貨幣政策來挽救經濟。

　　另一方面，就匯率而言，美元匯率經過6年多的持續下跌后，見底跡象已經非常明顯，自3月創下歷史新低以來，至今已在底部蓄勢整理了將近5個月，隨時可能反攻。而澳元在過去6年多時間里，匯率已由0.5下方上漲至目前的0.91，幾乎翻了一倍。后市如果商品價格持續回落，利率下降，勢必給商品澳元帶來致命打擊。

　　在這種情況下，澳元理財風險加大，投資者從澳元利率上獲得的超額收益，可能不抵匯率貶值帶來的損失，應該謹慎對待澳元理財產品，不宜貪圖3個百分點的利率優勢而冒更大的匯率風險。(記者方利平)